中证智能财讯 东微半导（688261）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入5.33亿元，同比增长14.33%；归母净利润1.00亿元，同比下降14.25%；扣非净利润9238.89万元，同比下降16.43%；经营活动产生的现金流量净额为760.99万元，同比下降87.42%；报告期内，东微半导基本每股收益为1.06元，加权平均净资产收益率为3.49%。

　　以8月24日收盘价计算，东微半导目前市盈率（TTM）约为47.0倍，市净率（LF）约为4.44倍，市销率（TTM）约为10.64倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.31亿元，同比下降11.40%，环比下降23.58%；归母净利润2900.91万元，同比下降57.98%，环比下降59.21%；扣非净利润2514.35万元，同比下降60.37%，环比下降62.61%。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，功率半导体产品收入4.93亿元，占营业收入的92.42%；晶圆收入0.40亿元，占营业收入的7.58%。

　　2023年上半年，公司毛利率为27.63%，同比下降5.83个百分点；净利率为18.78%，较上年同期下降6.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为20.58%，同比下降13.31个百分点，环比下降12.44个百分点；净利率为12.56%，较上年同期下降13.93个百分点，较上一季度下降10.98个百分点。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.49%，较上年同期下降1.60个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.04%，较上年同期下降3.73个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为760.99万元，同比下降87.42%，主要系报告期内，公司营业规模持续扩大，购买商品、接受劳务支付的现金增加较多所致；筹资活动现金流净额-9881.18万元，同比减少20.75亿元，主要系上年度，公司首次公开发行股票募集资金增加所致；投资活动现金流净额-3.61亿元，上年同期为-2.01亿元，主要系报告期内，公司利用暂时闲置资金进行现金管理购买理财产品的规模增加所致。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.28次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业7/19）；固定资产周转率为40.57次，上年同期为63.69次（2022年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业1/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.47次、1.76次。

　　2023年上半年，公司期间费用为4089.86万元，较上年同期增加1484.27万元；期间费用率为7.67%，较上年同期上升2.08个百分点。其中，销售费用同比增长23.72%，管理费用同比增长21.15%，研发费用同比增长90.28%，财务费用由去年同期的-848.68万元变为-1538.36万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内，公司利用暂时闲置资金进行现金管理产生的利息收入增加；研发费用的变动主要因为报告期内，公司持续加强研发投入特别是先进工艺产品研发，相应的材料、职工薪酬、研发设备及平台开发等投入均持续增长。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少19.62%，占公司总资产比重下降14.60个百分点；存货余额较上年末增加50.40%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；应收账款较上年末减少30.39%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；预付款项较上年末增加102.28%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少25.12%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；其他流动负债较上年末减少42.37%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；合同负债较上年末增加30.92%，占公司总资产比重上升0.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加0.74%，占公司总资产比重不变。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.63亿元，占净资产的9.29%，较上年末增加8821.86万元。其中，存货跌价准备为418.04万元，计提比例为1.56%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为1.82%，相比上年末减少1.32个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末持平。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为苏州丛蓉私募基金管理合伙企业(有限合伙)-苏州工业园区智禹博信投资合伙企业(有限合伙)、上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、魁北克储蓄投资集团，取代了一季度末的苏州丛蓉投资管理合伙企业(有限合伙)-苏州工业园区智禹博信投资合伙企业(有限合伙)、银河创新成长混合型证券投资基金、泰信中小盘精选股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司-上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心(有限合伙)、澳门金融管理局-自有资金、苏州天蝉智造股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8020户，较一季度末增长了2446户，增幅43.88%；户均持股市值由一季度末的240.54万元下降至164.51万元，降幅为31.61%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。